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今世缘“欠税乌龙”背后

2023-08-08 09:30:16  大字体 小字体 扫码带走
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山东商报·速豹新闻网记者 李迪

在澄清欠税消息系税务局操作失误所致的同时,今世缘(603369.SH))还罕见地提前发布了2023年上半年的部分经营数据,显示营业收入和净利润都出现大幅增长,但与去年同期不同的是,净利润增速要低于营业收入增速。

翻阅今世缘去年至今财务报告可以发现,销售费用出现显著增长,是压低公司利润增速的重要原因。而背后一个无法忽视的影响因素,是顾祥悦去年4月取代周素明掌舵今世缘后,这家公司2023年达成百亿销售额的目标更加明晰。

税务局操作失误引发“欠税乌龙”

一场欠税乌龙,引发市场对今世缘最新业绩的关注。

7月24日,国家税务总局涟水县税务局发布2023年第二季度欠税公告,对2023年第二季度单位及个体工商户欠税情况予以公告。其中显示,今世缘拖欠企业所得税、地方教育附加分别为136432.69元、6310.15元。

江苏有两大上市酒企,一家是洋河股份,另一家是今世缘。其中今世缘的注册地,就位于淮安市涟水县高沟镇今世缘大道1号。属地税务机关通报属地上市公司欠税,这立即引发了各界高度关注。

不过事实很快证明,这是一次乌龙事件。

7月28日上午10点57分,国家税务总局江苏省税务局官网发布公告,内容为“国家税务总局涟水县税务局于2023年7月24日发布的《国家税务总局涟水县税务局2023年二季度欠税公告》中关于今世缘有关欠税信息有误,系操作人员录入失误所致。经核实,该公司不存在欠税问题。我局现已撤销并重新发布,特此澄清。”

7月28日12点13分,今世缘也发布公告,称公司董事会对媒体报道中所提事项进行认真核实,公司不存在媒体报道的欠税情形,税务机关欠税公告中关于公司欠税信息有误,上述公告已于28日撤销并重新发布,税务机关另发布澄清《公告》,证明公司不存在欠税情形。

至此,今世缘是否欠税一事水落石出。

上半年利润增速低于收入增速

虽然欠税一事被证明是子虚乌有,但今世缘在7月27日晚间发布的《2023年上半年主要经营数据公告》,还是引发了市场新的关注。

在这份公告中披露,经预测,今世缘2023年上半年预计实现营业总收入59.70亿元左右,同比增长28.46%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润20.50亿元左右,同比增长26.70%。

据了解,此前今世缘极少在半年报发布前主动披露经营数据,而公开信息显示其披露2023年半年度报告的时间应该是8月29日。

有媒体分析称,今世缘一季报显示,公司一季度营业收入38.02亿元,净利润12.55亿元,这意味着今世缘在二季度营收约为21.68亿元,净利润约为7.95亿元,环比一季度均有所下滑。

其实二季度业绩低于一季度,在白酒企业中十分普遍,因为春节在一季度,是白酒销售最大的旺季。

从同比情况看,2022年第二季度,今世缘营业收入是16.59亿元,净利润是6.16亿元,这意味着,今世缘今年二季度收入同比增长30.68%,利润同比增长29.05%,看上去也非常不错。

不过值得注意的是,与今世缘2022年半年报中营业收入增速高于净利润增速相比,今世缘今年上半年出现了十分明显的变化——利润增速要低于营业收入增速。

2022年上半年,今世缘营业收入同比增长20.65%,净利润同比增长21.22%,而2023年上半年,公司营业收入和净利润增速分别为28.46%、26.7%。

销售费用去年以来显著增长

通过分析今世缘2022年至今的财务报表可以发现,销售费用过快增长,是导致今世缘净利润增速低于收入增速的重要原因之一。

具体来看,2022年,今世缘销售费用为13.9亿元,同比增长43.68%,远高于当年营业收入增速(23.09%)。今年一季度,今世缘销售费用为6.1亿元,同比增幅高达55.34%,而同期的营业收入增速只有27.26%。

从销售费用率来看,今世缘今年一季度的销售费用率15.92%,比去年同期提高了2.87个百分点,横向对比来看,今世缘销售费用率在A股20家白酒上市公司中排在中位数,但远高于洋河股份的7.41%。

值得注意的是,今世缘销售费用出现大幅增长,与顾祥悦成为上市公司新掌门的时间大体重合。

公开信息显示,顾祥悦1968年6月出生,江苏涟水人,毕业后就进入涟水县公务员系统,先后担任过县农业局办事员,县委组织部组织科科长,共青团江苏省涟水县委书记、县委常委、县政协主席等职务。

2020年11月空降今世缘出任副董事长、总经理。在短短一年半后,顾祥悦2022年4月接替到龄退休的周素明,出任今世缘党委书记、董事长、总经理。

公开报道显示,周素明早年也长期从政,2000年从涟水县委常委、宣传部部长任上空降今世缘,2004年推出“国缘”品牌系列产品,目前“国缘”系列占今世缘总营收已超过90%。

冲刺百亿目标,今年主要看省外?

顾祥悦出任一把手后,向外界释放最明显的信号是规模扩张。

2022年10月,今世缘公告称,计划2023年度实现营业总收入100亿元左右。顾祥悦公开场合也多次强调百亿发展目标,并从产品、市场、品牌、文化等多方面给出具体举措并推动其落地。

产品走不出江苏,一直是困扰着今世缘业绩的重要原因。

数据显示,2018年至2022年,今世缘在江苏市场的营业收入分别占公司当年营业收入的94.63%、93.62%、93.55%、92.98%、93.65%。大部分营收都来自省内的南京、淮安、苏中、苏南、盐城和淮海六个大区。

相比之下,同样位于省内的洋河股份就是另一番局面,2022年,公司实现营收301.05亿元,其中省内营收133.21亿元,占比只有45.16%,省外营收161.79亿元,占比54.84%。

对此今世缘有清醒的认识,近期在接受机构调研时,公司表示,省外和省内市场要协同起来看,必须先稳固省内大本营,带动和辐射省外市场,而在省外市场开拓方面,今世缘的打法将由“游击战”转向“阵地战”。

在酒业观察人士李长风看来,高额的销售费用投入带来了业绩的增长,但也暴露了今世缘产品销售难度加大,需要投入更高比例销售费用才打开市场的尴尬。

“今年白酒市场出现大规模价格倒挂,竞争无疑更加激烈,今世缘在省内市场不能说完全稳固,特别是高端和次高端市场,至今没有打开很好的局面,今年不但要想办法打开省外市场,省内也会加入到更激烈的竞争中去。”李长风分析。

李长风还认为,在当前仍不是十分明晰的市场环境中,区域酒企应当谨慎扩张产能或进入新的市场,特别是今世缘周边的鲁、皖两省,都是白酒竞争异常激烈的省份,进入这两个省份的成本会非常高。

对于今世缘上半年省外市场是否出现明显变化,公司销售费用率是否继续提升,随着半年报八月底对外披露,这些问题都将有新的答案。

速豹新闻网·山东商报编辑:崔妮娜