引来上市公司2.5亿元入股，“哗啦啦”能否解困？

​山东商报·速豹新闻网记者 李迪 实习生 段淑萍

陷入资金困局的哗啦啦似乎迎来了转机。8月5日，A股上市公司亿阳信通股份有限公司（ST信通，以下简称“亿阳信通”）发布公告称，拟2.5亿元入股哗啦啦母公司北京多来点信息技术有限公司。这也是去年投资方美元基金未能如期落地后，哗啦啦对外公布的首个新的投资方。

哗啦啦是餐饮SaaS服务平台头部企业。去年底，公司被曝欠薪、裁员问题，并出现商户提现不到账的情况，疑似出现资金困难。对此，哗啦啦官方曾公开回应称，提现延迟到账属技术故障，公司启动了组织结构调整，但仍保留超1000人的团队规模，正在积极推进新一轮融资，已签署金额总计超10亿元的框架协议。不过，天眼查显示，哗啦啦今年以来仍陆续新增劳动争议纠纷和服务合同纠纷，亿阳信通的该笔投资能否为其纾困，备受市场各方关注。

一家奶茶店正在使用哗啦啦收银设备

亿阳信通欲2.5亿元入股哗啦啦

8月5日，ST信通发布公告称，拟按照北京多来点信息技术有限公司100%股权30亿元的投前估值，以增资的方式向其投资不超过2.5亿元，直接持有其本次投后不超过7.692%的股权。并拟向多来点公司支付2000万元交易诚意金，以推进本次交易的尽职调查、磋商谈判等工作。

北京多来点信息技术有限公司即餐饮SaaS服务平台哗啦啦的母公司，为餐饮店提供诸如扫码点餐、收银、开通会员、基础营销等服务，成立于2011年，注册资本2.13亿元。据公司官网介绍，目前，哗啦啦已签约餐饮商户超40万，其中连锁客户占比82%。哗啦啦所服务客户年交易总额超7000亿人民币，在2021年的行业大盘中，占比接近15%，服务一半以上中国餐饮百强品牌。

根据哗啦啦6月公布的数据显示，今年1-4月，哗啦啦自身的经营数据仍在高速增长，在线集团数和在线门店数均同比增长10%以上。尤其4月上线门店数和上线集团数的增长最为迅猛，前者环比增长49%，后者环比增长25%。截至目前，在线活跃门店依然远超20万家。

不过，哗啦啦的隐忧也早已显现。自2022年年末发生商户提现难的情况后，哗啦啦又经历了裁员、欠薪等风波。在外界看来，亿阳信通的这笔投资，对于尚处资金困局的哗啦啦来说，可以说是“雪中送炭”。

亿阳信通成立于1995年，2000年在上交所上市，主要从事信息通信技术(ICT)运营管理领域的基础软件和应用软件的研发，面向电信运营商及各大行业客户提供运营支撑系统(OSS)及管理信息化支撑系统(MSS)全面解决方案，支持行业客户通过信息化和数字化提升企业生产效率。

虽然主业关联性不强，但亿阳信通在此次投资公告中表示，公司旨在通过本次战略投资整合资源，结合公司在数字化和智能化业务领域的技术优势，布局餐饮SaaS行业，为公司创造新的利润增长点。

亿阳信通被质疑涉嫌转移资金

但从经营状况来看，亿阳信通近年来的业绩也不太乐观。自2017年以来，公司营业收入连年下滑，除了2019年实现盈利以外，其余年份均报亏损，且自2017年被上交所实施其他风险警示后一直未能“摘帽”。

今年上半年，亿阳信通预计实现归母净利润为-1.1亿元至-0.75亿元。公司称亏损原因主要是市场竞争比较激烈，公司在产品研发和项目支撑能力上保持较大的人力投入、公司运营成本较高等。同时，公告还指出，由于存在未决诉讼，公司主要银行账户仍处于司法冻结状态，导致部分业务的投标活动受到较大影响，承接新业务受限。

该笔投资随后引来了上交所的关注。对于哗啦啦此前发生过欠薪、商户提现难等问题，上交所要求亿阳信通补充说明北京多来点的财务数据是否存在经营不善的情况，并结合上述财务数据，以及公司财务状况，充分说明本次交易作价的合理性、公允性，以及本次投资是否对上市公司持续经营能力产生不利影响。

此外，针对亿阳信通非经营性资金占用及违规担保尚未解决，近期存在与华融国际信托有限责任公司等多笔诉讼败诉需承担大额赔偿责任的情况，要求公司说明交易的必要性以及是否涉嫌转移资金或利益输送的情形。

8月6日晚，亿阳信通回复部分问询称，关注到近期网络上标的公司存在“疑似资金链断裂”“哗啦啦提现难”“拖欠员工工资”等大量负面舆情，公司初步判断目前标的公司相关风险可控，相关风险将在后续尽职调查开展过程中进一步研判。此外，亿阳信通称相关负面舆情，可能会影响公司2000万元诚意金的按时支付，公司亦会审慎推进本次交易。

危机中的哗啦啦

针对哗啦啦出现的裁员、拖欠薪资以及商户提现难等问题，山东商报·速豹新闻网记者来到哗啦啦济南分公司实地探访，这里虽依然处于营业的状态，但是工作人员的数量却不多，超过三分之一的工位未被使用。现场一共有六七排的工位，基本一排只有三四个办公的工作人员。

随后，记者随机走访了济南鲍师傅、茶百道、五爷拌面和杨国福等使用哗啦啦的商户，他们均称在使用哗啦啦的过程中未出现提现难或提现不出的问题。其中一家杨国福麻辣烫的店长告诉记者，他们使用的系统一般是一天一结算，都结算很顺利。

去年底，哗啦啦被曝出现部分商户无法提现问题。对此，哗啦啦官方也曾多次发布公告回应尽快解决。但截至目前，哗啦啦提现危机并未彻底解决。今年1月31日，哗啦啦再度发布《关于近期部分商户提现延时到账的公告》称，由于技术故障及流程等原因还需进一步修复，历史交易提现延时到账问题预计将在2023年3月31日前全部解决。

不过，记者在黑猫投诉平台上看到，目前针对哗啦啦“提现不到账”的投诉仍有数百条，部分投诉发起日期为今年7月之后，投诉内容主要与“提现未到账”有关。

此外，今年6月份，社交媒体上多名哗啦啦前员工发声称遇到了欠薪与裁员情况。天眼查也显示，哗啦啦今年以来新增多起劳动仲裁案件。

6月5日，哗啦啦发布公告，针对裁员问题，哗啦啦表示，“近半年来，哗啦啦在经营上遭遇了很多困难，在这样的背景下，我们启动了组织结构调整，不得已和许多过去的战友挥手告别。”公告中，哗啦啦表示，在组织结构调整之后，公司仍将保留超1000人的团队规模。而在哗啦啦官网介绍中，公司团队超2600人。

融资后前路如何？

事实上，这已不是哗啦啦首次融资。作为国内头部的餐饮SaaS系统服务商，哗啦啦近年来的扩张速度较快，并已完成A轮16.5亿元融资。

哗啦啦此前在接受媒体采访时表示，公司营收增幅连续几年以150%的速度增长，在国内未上市的SaaS企业中，规模最大，但由于B轮融资未能按计划落地，公司存在一定的资金困难。

据了解，2020年，哗啦啦完成了A轮16.5亿元人民币的融资，投资者包括高瓴资本、美团、深创投、钟鼎、创东方。按正常融资节奏，2022年初，哗啦啦与某头部美元基金达成初步投资框架，计划进行B轮2亿美元融资，支持2022-2023年的扩张动作，但该轮美元融资最终因宏观形势未能落地。

哗啦啦也在6月份的公告中对外表示，与资方的合作谈判进展顺利，地方国资、市场投资机构将组成联合体与哗啦啦达成一揽子合作协议，目前框架协议已经完成签署，金额总计超10亿元。

有分析认为，餐饮SaaS服务依然是一个同质化竞争较强的领域，但已经逐步呈现出非常明显的差异化特征。具体来看，主要有美团和客如云等平台型企业，哗啦啦、天财商龙、奥琦玮等独立第三方，非码、企迈、乐才等专注某细分领域的服务商。

目前中国餐饮市场较之美国、日本连锁化率仍较低，而这也是留给餐饮行业以及餐饮SaaS的巨大机会。红餐网联合创始人樊宁在接受媒体采访时表示，截至目前，绝大部分的餐饮SaaS企业相对依赖融资生存，尚未出现一个特别成功的企业代表，尤其是在中国，餐饮品牌连锁化相对较低，这也一定程度上限制了餐饮SaaS服务商的发展空间。

作为行业头部玩家的哗啦啦，能否借助该笔融资走出困境，备受市场各方关注。