市值三年蒸发365亿元，妙可蓝多卖不动了？

山东商报·速豹新闻网记者 张雨​

有消费者在挑选奶酪片等产品

近日，一则“妙可蓝多反式脂肪酸”的新闻登上热搜，在网上引起热议。有网友发帖称，妙可蓝多产品中含有的食用油脂制品是反式脂肪酸，而其未对该成分进行标注。这一言论所引起的大量讨论，使其产品陷入争议。除此之外，“妙可蓝多市值三年蒸发365亿元”的词条也于近日出现在热搜上，处于盈利困境中的妙可蓝多，还面临着多重挑战——行业竞争加剧的同时，整个奶酪市场也呈现出萎缩态势。曾经在奶酪界火“出圈”的妙可蓝多，如今处在舆论的风口浪尖，种种压力下，“奶酪第一股”的辉煌之路还能走多远？

“反式脂肪酸”上热搜引热议

“妙可蓝多，妙可蓝多，奶酪棒，奶酪棒”。简单直接的广告语搭配上《两只老虎》的洗脑旋律，曾经频繁出现在电梯内等各种广告区位，吸引一众家长带着孩子尝鲜购买。“妙可蓝多反式脂肪酸”热搜一出，对于他们来说，无异于“晴天霹雳”。据媒体报道，妙可蓝多奶酪制品的配料表中包含的“食用油脂制品”实际就是反式脂肪酸的另一种叫法。有研究发现，反式脂肪酸与心血管疾病和肥胖等慢性疾病发生率有一定关系，婴幼儿摄入反式脂肪酸还可能影响生长发育。

“太可怕了”“以后可以彻底避雷了”，舆论在一时间喷涌而出，不少网友和家长在词条下留言表示了自己的担忧，纷纷质疑妙可蓝多的食品安全问题。

虽然按照相关规定，若食品中不使用氢化油，则不必标注反式脂肪酸，但妙可蓝多此举仍令部分消费者不满。山东商报·速豹新闻网记者针对此质疑联系了妙可蓝多官方，但截至发稿暂未获得回应。记者又咨询了妙可蓝多官方旗舰店客服，客服称“妙可蓝多产品制造全程严格执行国家相关法律法规，产品生产过程未添加反式脂肪酸，成品检验均符合国家食品安全标准要求。”与此同时，记者还注意到，在部分产品详情页的“问大家”一栏中，有消费者向其他已购买过的消费者提问有关“反式脂肪酸”的问题，也有消费者直接在此栏中寻求配料表的图片。

食品安全问题屡遭投诉

带着对配料表的疑问，记者来到了济南市历下区一大型商超的冷藏区域。各个品牌的奶酪制品占据了近一整面冷柜，其中妙可蓝多品牌的奶酪棒、马苏里拉奶酪等产品数量充足。记者分别查看了奶酪棒等产品的配料表，未发现“食用油脂制品”这一项。妙可蓝多对奶酪棒也进行了各种品类的区分，如金装奶酪棒、有机奶酪棒等。部分产品还在外包装上标注了“0%防腐剂”“0%甜味剂”等字样。网购平台妙可蓝多官方旗舰店，一款名为“精制马苏里拉奶酪碎”的产品详情页内，列出了产品配料表，“食用油脂制品”出现在配料表内，且位置在一众配料中较为靠前。“孩子比较爱吃奶酪棒，说实话它的价格不算平价，但是因为富含的营养比较多，我会时常从各个渠道购买一些。之前很少留意配料表具体包含哪些，如果最终确定了其含有反式脂肪酸，我可能会考虑不再回购了。”有消费者这样向记者表示。“反式脂肪酸”事件牵动了无数消费者的心，黑猫投诉平台上，妙可蓝多也屡次因为食品质量、有异物等问题被投诉。2024年1月，有消费者在黑猫投诉称：“1月4日在线下超市购买一包妙可蓝多，咬了一口，发现有黄色毛发异物。”

无独有偶，2024年3月，有消费者发起类似投诉：“3月4号我在妙可蓝多官方旗舰店下单了一份妙可蓝多成长奶酪杯，3月20号吃的时候发现奶酪里有黑色异物”。2023年，也有消费者称“2023年10月26日下午在超市购买了一包妙可蓝多奶酪棒，回家后打开发现奶酪棒有异物，黑色的，抠开看是嵌在食物里的，像是黑色的小绒毛，希望妙可蓝多官方给予我解释并赔偿”。此外，还有消费者投诉“妙可蓝多奶酪棒虚假宣传”“超市购买的妙可蓝多奶酪棒在保质期内质变”等问题，部分投诉一直处于“处理中”状态。

业绩遭遇滑铁卢

妙可蓝多奶酪棒在近几年频繁出现在消费者视野中。天眼查显示，上海妙可蓝多食品科技股份有限公司成立于1988年11月，于1995年12月在A股上市，其法定代表人为柴琇，注册资本约5.14亿元人民币。对外投资信息显示，该公司持股的14家企业中9家为存续状态，包括海南新芝仕食品科技有限公司、上海妙可蓝多生物技术研发有限公司、吉林省广泽乳品科技有限公司等。记者从官网发现，妙可蓝多形成了包括即食营养奶酪、家庭餐桌奶酪和餐饮工业奶酪三大系列在内，拥有奶酪棒、奶酪片、马苏里拉奶酪等产品矩阵。

成分受争议之外，妙可蓝多也在经历着奶酪行业增速放缓的考验，逐渐走入经营困境。记者了解到，2016年借壳上市的妙可蓝多，不仅成为了国内“奶酪第一股”，业绩也迎来了飞速提升。2018年到2021年，妙可蓝多营收同比增幅分别为24.82%、42.32%、63.2%、57.31%，净利润同比增幅基本都超过了100%。

然而，财报显示，2023年妙可蓝多营业收入为40.49亿元，同比下降16.16%；归母净利润为6344万元，同比下降53.9%，另外净利润率也下滑了45.01%，为近三年最低。这是妙可蓝多自2016年借壳上市以来，首次出现营收、净利的双降。2024年第一季度，妙可蓝多营收持续下滑，财报显示其营业收入为9.50亿元，同比下降7.14%。在营收方面，有分析指出，“重营销、轻研发”或许也是致使妙可蓝多“卖不动”的原因之一。

据悉，在2021年5月底冲上84.5元每股的最高点后，“奶酪第一股”妙可蓝多就在走下坡路，截至4月11日收盘每股只有13.3元，不到三年时间总市值蒸发365亿元至68.3亿元。

竞品增多挤压市场份额

几年前，奶酪棒从儿童市场迅速崛起，凭借“高钙”等卖点，不少家长十分乐意为其买单。据了解，奶酪棒几年前成为“现象级”产品，其关键配料是干酪，但当时产品的干酪含量参差不齐，消费者选购有一定难度。自2022年12月30日起，《食品安全国家标准再制干酪和干酪制品》（以下简称新国标）正式实施，规定了干酪最低用量，依照新标准和市场监管政策，添加50%以上干酪的产品明确为再制干酪，干酪添加量仅在15%—50%的产品应叫干酪制品。据此，新国标或令妙可蓝多的原料成本有所提升。此外，当前乳酪消费疲软也是妙可蓝多业绩下滑的一大原因。

成本上升、消费市场“降温”，对妙可蓝多来说，堪称“重击”。记者注意到，妙可蓝多CEO柴琇在2024年中国企业家商界木兰年会上曾表示，“去年我的财务报表不好，我也很难过，我们股票从84块钱跌到今天不到13块钱，几十亿身价没有了”，她说，“这个过程，我也在反思，特别是去年的业绩，就是因为供应链问题，成本上涨了过亿元”。

柴琇透露，妙可蓝多已经在奶源供应链上找到不完全依赖进口的办法，其也在打造妙可蓝多的企业品牌护城河。她说，“希望随着企业规模扩大，我们的成本优势也能打造出来，成为另一道企业护城河。”

随着其他奶酪品牌的创新与崛起，加之消费市场的变化，妙可蓝多逐渐走入困境，急需找到新的经济增长点。中国食品产业分析师朱丹蓬曾表示，妙可蓝多的业绩下滑属于意料之内，目前消费市场发生变化，奶酪是高价值产品，不是刚性需求，受影响更大。与此同时，越来越多的品牌进军奶酪赛道，也挤压了妙可蓝多的市场份额。近几年进入奶酪赛道的“玩家”越来越多，很多“巨头”跃跃欲试。从整体来看，未来整个奶酪市场会进入一个全方位、多维度、强竞争的阶段。