泸州老窖去年实现营收311.96亿元

山东商报·速豹新闻网记者 吴绍博 实习生 毕展豪

自2014年以来，泸州老窖首次出现年度净利润增速降至个位数（资料图）

近日，泸州老窖股份有限公司（000568.SZ）正式发布2024年度财务报告。报告数据显示，公司全年实现营业总收入311.96亿元人民币，较2023年同期增长3.19%；实现归属于上市公司股东的净利润134.73亿元，同比增长1.71%。值得关注的是，这是公司自2014年以来首次出现年度净利润增速降至个位数的情况。

从增长趋势来看，2024年泸州老窖的业绩增速呈现明显放缓态势。公司营业总收入增速较2023年的20.34%大幅回落17.15个百分点，归属于上市公司股东的净利润增速也较2023年的27.79%下降26.08个百分点。根据同花顺统计数据显示，2021年至2023年期间，公司营收和归母净利润增速均保持在20%以上的水平，2024年的增速表现达到了2015年以来的最低增速。

值得注意的是，公司2024年实际业绩表现未能达到既定经营目标。根据2023年年报披露的信息，泸州老窖曾设定2024年营业收入同比增长不低于15%的目标，但实际3.19%的增速与预期目标存在较大差距。

在产品结构方面，中高端酒类产品（主要包括国窖1573等核心产品）继续发挥支柱作用，全年实现营业收入275.85亿元，占公司总营收的比重达到88.43%，产品毛利率维持在92.26%的高位水平。相比之下，低端酒类产品全年营收增速仅为7.15%，在公司整体营收中的占比不足10%。

在投资者回报方面，泸州老窖在2024年度实施了两次现金分红，累计分红金额达87.58亿元（含税），占当年归属于上市公司股东净利润的比例约为65%。这一分红比例延续了公司近年来重视股东回报的传统。

从销售渠道来看，2024年公司传统渠道运营模式实现营业收入约295.73亿元，同比增长3.2%，毛利率为88%；新兴渠道运营模式营业收入同比增长4.16%，虽然增速略高于传统渠道，但整体营收规模仍然较小。值得关注的是，新兴渠道的营业成本显著低于传统渠道。报告期内，公司境内及境外经销商数量均有所减少。

在高管薪酬方面，2024年公司核心管理层薪酬普遍下调。其中，董事长刘淼年度薪酬为136.91万元，较上年的166.2万元减少29.29万元；总经理林锋薪酬135.2万元，同比减少29万元；财务总监谢红薪酬109.3万元，减少20.6万元；副总经理沈才洪薪酬108.82万元，减少5万元。

对于2025年的经营展望，泸州老窖在年报中采用了“全年营业收入稳中求进”的表述，但未像往年一样披露具体的增长目标数据。从2025年一季度业绩来看，公司实现营业收入93.52亿元，同比增长1.78%；净利润45.93亿元，同比微增0.41%。虽然净利率提升至49.83%，但增速持续放缓的趋势仍未得到明显改善。