银行理财再无“保本型”

◎山东商报·速豹新闻网记者 冯云云 杜姿霖  

2022年伊始，经历了三年过渡期的资管新规正式施行，银行理财进入净值化时代，要求“打破刚性兑付”、将“保本型理财”转变为“净值型理财”。  

如今，保本型理财产品是否还存在，资管新规落实如何？山东商报·速豹新闻网记者探访省城多家银行，看资管新规过渡期后的银行理财新格局。  

理财市场再无“保本型”  

“之前买的一年期理财产品这几天就要到期了，想过来看看有没有合适的产品，竟然一款保本型理财产品都没有了。”近日，正在一家商业银行咨询理财业务的赵女士告诉山东商报·速豹新闻网记者，自己之前购买理财产品偏好“保本型”，如今来银行一看，全都成了净值型产品。  

据悉，此前商业银行发行的保本型理财产品颇受风险承受能力弱的客户青睐，记者近日走访省城多家银行网点发现，当前市场上除客户手中持有的存量产品未清退外，再无新的“保本型”理财产品发售。  

“我们行基本上所有的理财产品都已经调整成为净值型的了。”济南市历山路一家股份制商业银行理财经理邱女士告诉记者。而在济南历山路的另一家城商行网点，当记者咨询是否有三个月以下的保本型理财产品时，该行一理财经理表示：“我们行一直没有出售过此类产品，你可以买短期的‘非保本固定收益’产品。”  

除银行网点外，记者还浏览了国内多家商业银行的手机APP，几个月前还存在保本型理财产品的页面如今已经变成了净值型理财产品的介绍，很多理财产品也都标识了风险级别。  

市场的这一变化，始于三年多前的一则规定。  

2018年4月27日，中国人民银行联合多部门发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”），该规定的发布标志着资管业务统一监管标准正式落地。为避免存量资产集中处置对金融机构带来的压力，原本应于2020年底结束的资管新规过渡期，延长至了2021年底。  

记者注意到，资管新规明确指出，要求金融机构不得承诺保本保收益，产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付，这也意味着变相发行保本保收益的理财产品没有了空间，此类产品将逐渐从市场上消失。  

净值型产品成理财主打  

《资管新规》出炉同年，有专家预测，将影响超过22万亿元的银行理财产品市场。此番资管新规落地实施，对市场影响几何？  

“现在金融消费者可以很明确地看出来哪个产品是代销，哪个产品是银行自己的，风险的高低、收益的多少都有明确的标识，可以根据自己能承受的风险等级进行选择。”济南市历下区另一家股份制商业银行理财经理刘先生向记者表示。  

“金融消费者把钱放到银行，银行再把大家存的钱放一块去投资，投资了什么，今天赚了还是赔了，银行可能自己都不清楚。比如你购买的时候，明确标识固定收益为4%，你最后拿到手的就是4%，但中间投资的过程收益可能已经达到了5%、6%，多出来的钱就被银行拿走了。”  

王女士也告诉记者：“这就像熬中药，资管新规前，所有的药扔进一个大锅里，里面有什么药，哪种药发挥什么作用，我们不知道；资管新规后，每一服药都有了一个独立的小锅，里面有什么药可以看得一清二楚。也就是说，资管新规后，你的钱投资了什么，今天赚了还是赔了，消费者都能明确的了解到。”  

邱女士表示：“资管新规的落地是对金融消费者的一种保护，原来有些银行职员可能会为了业务量向金融客户承诺收益，出了问题，客户没有风险承受能力。现在净值型产品成为主流，不允许再向金融消费者承诺收益，对消费者来说是件好事。”  

代销他行理财产品成趋势  

山东商报·速豹新闻网记者查看多家商业银行的手机银行APP注意到，原本只出售自家的银行理财产品的页面，如今也出现了来自不同银行或保险公司的理财产品。  

“现在基本上每家银行都在代销其他银行的理财产品，尤其是中小银行。”刘先生告诉记者，规模较小的银行无法及时把所有产品都调整成为符合资管新规的产品，但是都在陆续进行转变。  

据了解，目前我国已开业或获批筹建的中小银行理财子公司仅有8家，注册资本在10亿至30亿元。而根据2018年银保监会发布的《商业银行理财子公司管理办法》规定，商业银行发起设立理财子公司的准入条件之一，就包括注册资本金最低为10亿元等。  

曾有业内人士表示，设立理财子公司是银行继续开展理财业务，自主发行理财产品的必要条件，而对于中小银行来说，代销他行理财产品是其拓展中间业务收入的一个重要来源。  

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想保本投资可选大额存单或定期存款  

同样值得关注的是，资管新规的另一大重点，表现在打破保本收益和刚性兑付之后，银行理财稳赚不赔的“神话”被打破，投资者不能再“闭着眼睛”购买理财产品。  

联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖曾公开表示，随着保本理财产品的消失，取而代之的将是以“存款+衍生品”形式存在的结构化存款产品。  

但也有不少金融消费者尤其是中老年金融消费者表示，个人承受风险能力较低，仍希望购买保本保收益的理财产品。刘先生告诉记者：“追求保本保收益、承受风险程度低的金融客户，在个人经济条件允许的情况下，我们会推荐购买大额存单或者定期存款。”  

记者在采访过程中注意到，新年开年，大额存单也成为银行的宣传热点。在济南市槐荫区的一家商业银行门口，手写“大额存单保本保息、先到先得”的广告牌引人注目，附近另一家城商行网点也将“代理销售类产品热销中”“代理银保类”“存款类三年期定期5万元起3.50%”等广告语写在广告牌上进行宣传。  

“如果不着急用钱的话，你可以买5年期的大额存单，目前的利率都在4%以上。”在邱女士向记者展示的理财产品表中，“保本保息、储蓄存款”等字眼被特别标注。  

“目前保险类的理财产品也比较受欢迎，可以满足消费者保本保息的需求。”刘先生告诉记者，“以我们行的情况来看，20万元起，存上五六年的时间，利率能达到4.5%左右，适合追求稳定的金融消费者。”