【商势力周刊】股价新高之后 歌尔股份的下一站

◎山东商报·速豹新闻网记者 孙姮 李迪

继7月份市值突破千亿大关后，歌尔股份近期股价再度走高，12月13日，最高价一度涨至58.43元/股，总市值突破1995亿元，刷新历史新高。记者注意到，歌尔股份市值再创新高的背后，一方面与近期苹果股价上涨的带动作用有关，另一方面，元宇宙概念加持、基本面表现不俗也是推动其股价上涨的重要因素。与此同时，控股子公司歌尔微电子股份有限公司（简称“歌尔微”）的分拆上市工作也在逐步推进中，并已于12月17日完成上市辅导，不少业内人士认为，这是歌尔股份布局的新业务增长点。

12月13日，歌尔股份总市值突破1995亿元，刷新历史新高。（资料图）

市值逼近2000亿元

近日，歌尔股份股价再创新高，引发市场广泛关注。12月13日，歌尔股份股价开盘走高，一度涨至58.43元/股，总市值突破1995亿元刷新历史新高，直逼2000亿元大关。同花顺数据显示，截至12月17日，歌尔股份年内累计上涨51.57%，从市值破千亿到接近2个千亿，歌尔股份用时不足半年。

歌尔股份此轮股价上涨，与其一直以来的“果链”属性不无关系。上月中旬，苹果公司股价大涨，市值逼近3万亿美元，重回全球市值首位。受此影响，A股苹果概念股集体走强。

作为“果链”龙头，歌尔股份与苹果公司结缘已有十一年。这家2001年成立于山东潍坊的公司，以“声学技术”业务起家，2008年成为电声元器件行业龙头并在深交所上市。

两年后歌尔股份成为“果链”企业，为苹果公司供应声学组件、有线耳机等电子声学产品，彼时iPhone 4成为智能手机里程碑式的爆款，歌尔股份的业绩也随之快速增长，并于当年年底市值突破200亿元。

2012年，歌尔股份进入光学领域，开始布局VR/AR产业。2015年，为把握消费电子行业新的创新周期，歌尔股份提出战略转型，向“智能音响、智能可穿戴、智能娱乐、智能家居”四大战略业务方向持续拓展。并于次年更名为“歌尔股份有限公司”。今年7月份，歌尔股份市值突破千亿，成为山东第一家市值过千亿的高新技术企业，也是山东新一代信息技术民企十强之首。

目前，歌尔股份的主营业务包括三大部分，分别是精密零组件业务、智能声学整机业务以及智能硬件业务。其中，与苹果产业链相关的，主要是以智能无线耳机为主的智能声学整机业务。

其中，精密零组件业务主要产品为微型麦克风、微型扬声器、扬声器模组、天线模组、MEMS传感器及其他电子元器件等；智能声学整机业务主要产品为有线耳机、无线耳机、智能无线耳机、智能音响产品等；智能硬件业务主要为智能家用电子游戏机配件产品、智能可穿戴电子产品、虚拟现实/增强现实产品、工业自动化产品等。

元宇宙概念加持

从基本面来看，歌尔股份今年业绩大幅增长。10月27日，歌尔股份三季报显示，公司前三季度营收527.89亿元，同比增长52%；归母净利润33.33亿元，同比大增65.28%。具体来看，精密零组件102.9亿元，同比增长 23.86%；智能声学整机 192亿元， 同 比 增 长 25.72% ； 智 能 硬 件222.35亿元，同比增长 119.07%。

此外，歌尔股份预告全年业绩，同样亮眼。据披露，公司预计2021年实现归母净利润42.44亿元-45.28亿元，比上年同期增长49%-59%。预期业绩增长的原因是，相比去年同期，公司VR虚拟现实、智能可穿戴和智能无线耳机等产品销售收入增长，盈利能力改善。

而公司VR虚拟现实、智能可穿戴和智能无线耳机等智能硬件产品销售收入增长的背后，则是今年大火的“元宇宙”概念。

2021年被称为“元宇宙”元年，微软、谷歌、Facebook、腾讯、字节跳动、HTC、英伟达等不少科技大厂逐步开始布局元宇宙业务，Bloomberg Intelligence预计2024年元宇宙市场规模将达到8000亿美元。而与元宇宙关联性最高的两个行业就是游戏与智能硬件。

据了解，歌尔股份在2012年就开始布局以VR/AR为代表的新兴智能硬件业务，2016年起成为索尼PSVR的独家代理商，目前占据全球中高端虚拟现实头显70%的市场份额。此外，歌尔股份不仅与Facebook、索尼等建立了长期的合作关系，并且深入参与客户VR设备的研发、设计及生产环节。

因此，在5G元年来临之际，押中智能可穿戴设备赛道的歌尔股份在2019年、2020年的业绩股价双双飞升。营收分别达到351.48亿元、577.43亿元，同比增长47.99%、64.29%；归属母公司股东的净利润也翻了一番，从2019年的12.81亿元增至28.48亿元。股价则在震荡中向上攀升至40元左右，跻身千亿市值“俱乐部”。

业绩增长的同时，歌尔股份也在持续扩充产能。据悉，歌尔股份此前发行的可转债，拟配套募集资金10亿投入年产350万套VR/AR项目和年产500万片精密光学镜片及模组产品。

分拆歌尔微上市

从“歌尔声学”到“歌尔股份”，从“声学”出发，到提供“声、光、电”解决方案，歌尔股份始终在不断谋求新的业务增长点。当全球手机出货量日趋稳定后，歌尔股份的下一站会是哪里？

记者注意到，今年以来，除加码“元宇宙”业务外，歌尔股份还在近日宣布分拆子公司歌尔微独立上市的消息。不少业内人士认为，这是歌尔股份布局的新业务增长点。

公告显示，歌尔微成立于2017年，歌尔股份对其持股比例为85.9%。公司是一家以 MEMS 器件及微系统模组研发、生产与销售为主的半导体公司，业务涵盖芯片设计、封装测试和系统应用等产业链关键环节，为客户提供“芯片+器件+模组”的一站式产品解决方案，主要产品包括 MEMS 麦克风、MEMS 传感器1和微系统模组。歌尔微计划分拆至深交所创业板上市。

2020年全球MEMS企业排名中，歌尔微位居第6位，且连续多年位居国内第一。在今年4月召开的2021年中国（天津）高成长企业发布会上，长城战略咨询发布新一期中国独角兽企业榜单，歌尔微成为2021年新晋独角兽，估值31.75亿美元（合人民币已超200亿元）。

作为行业龙头，歌尔微的业绩表现也十分亮眼。2018年至2020年度及2021年上半年，歌尔微的营收分别为19.02亿元、25.63亿元、31.60亿元及13.36亿元，净利润分别为3.56亿元、3.09亿元、3.78亿元及1.58亿元。

歌尔股份表示，歌尔微作为公司下属唯一从事 MEMS 器件及微系统模组研发、生产与销售的企业，未来将进一步提升相关产品的竞争力。此外，2020年以来，一系列促进集成电路产业发展的政策相继出炉，而分拆歌尔微独立上市之举，也有利于公司充分利用当前政策利好，实现业务聚焦。

据悉，去年11月，歌尔股份发布筹划子公司歌尔微分拆上市的提示性公告。今年1月，歌尔微整体变更为股份公司；3月，公司实施了增资扩股，并引入了青岛微电子创新中心有限公司等15名投资者，合计增资21.5亿元；4月歌尔微报送了辅导备案材料。12月17日，歌尔微完成上市辅导，离上市又近了一步。